行业见解
朴景信越对金融银行业总体发展趋势分析:
趋势一:由于多重因素的影响,中国广义货币供应量(M2)增速下降,意味着金融市场扩张速度也在下降。导致M2增速下降的因素主要有:中国经济潜在增速的下降;宏观经济去杠杆的压力;人口红利期结束后通货膨胀的潜在压力增大;由于经常项目和资本项目双顺差局面的逆转而导致的外汇占款增速的下降等。目前,中国M2增速已经由本世纪前十年20%左右的年度复合增长率水平降至近两年的14%左右,市场规模扩张速度的减慢给已经习惯了依靠规模扩张粗放经营的中国各家金融银行带来了巨大压力。
趋势二:近年来利率市场化的加速推进将缩减银行利润的主要来源——存贷利差,并将使中国银行业近年来利润快速增长的局面发生逆转。由于中国实体经济面临转型升级的压力,而银行业长期以来的高额利润已经使整个行业成为社会众矢之的,因此,监管部门从2012年起开始明显加快利率市场化进程,从而提升了银行的资金成本,缩减了利差,银行业的净利润增速在近两年来也逐渐走低。与此同时,由于放松银行业对民营资本的准入限制,从2015年开始,市场上的竞争主体明显增多;另外,监管部门对余额宝等创新金融模式也开始网开一面,更加剧了吸收存款的竞争。这一切,都对我国银行业传统的经营模式提出巨大挑战。
趋势三:社会整体潜在不良率水平的提升对银行的风险定价水平和经营效率提出了更高要求。由于在今后数年内,中国经济都将经历去杠杆、去过剩产能的痛苦转型过程,因此,整体潜在不良水平持续提升。一方面,不良率的上升直接侵蚀了银行的利润;另一方面,银行在风险定价方面面临巨大压力——如果为了覆盖风险而提高利率将会由于银行间更加激烈的竞争而降低客户的质量,而如果不提升资金价格,则很难覆盖风险。这就要求银行一方面要提升自己的风险定价能力,对风险有适当的估值;另一方面要有效降低经营成本,用更加经济有效的方式来衡量客户风险。
趋势四:在中短期内,偏紧的货币供应环境和资产流动性的下降将使“钱荒”现象常态化,从而对银行的流动性管理提出严峻挑战。由于全社会面临去杠杆的痛苦过程,地方政府和企业的负债水平在总体上难有提升,而在2009年中国政府为了应对全球金融危机而释放出的大量贷款被投放到了房地产、基础设施和产能过剩的传统产业的长期项目中,整个银行体系的贷款期限发生了错配,而在今后可预期的未来,中国政府为了应对潜在通胀压力、房地产泡沫可能破灭的前景以及防止由于人民币升值预期终结而发生的可能资本外逃,并不能放手释放流动性来帮助银行脱困。因此,未来一两年内,中国银行体系都将面临可能频繁出现的“钱荒”,银行流动性管理的难度空前加大。
综上所述,未来3、4年将是中国银行业经营环境发生巨大而深刻变化的时期,中国各家银行只有在战略、运营、组织、流程、人力资源等各方面进行转型以应对如此深刻的行业挑战,否则,破产重组绝不是危言耸听的预言。
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